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二、利润依赖政府补助，客户依赖海外大客户星源材质2018年计入当期利润的政府补助高达1.25亿元，占利润总额50.2%，2017年的政府补助仅有200万元左右。如果剔除政府补助，星源材质2018年扣除非经常性损益的净利润增长率只有8.77%，远低于翻倍的净利润增长率。根据年报披露，2018年1.25亿元的政府补助是由于在江苏常州投资所产生的政府扶持奖励金，与公司日常经营活动不相关，不具有可持续性。如果不考虑政府补助，那星源材质当前市盈率会超过50，与隔膜龙头恩捷股份相差不大。

铁狮门公司是一家全产业链公司，包含了投资、租赁、设计、物业管理和收购开发。这里边还包含着铁狮门的基金业务。中国很多企业跟我们谈，你们是一家轻资产化的运营公司，讲代表的时候就讲到了铁狮门，或者讲到跟铁狮门学习轻资产化的业务。我们同时还包含了铁狮门的基金管理业务。

2015年，拼多多（拼好货）乘着社交电商的东风成立了。移动互联网时代的风口按天计算，移动支付、移动社交、O2O、直播、短视频……在城头变换大王旗之际，移动互联网的“新贵们”意识到，电商是一条经历过生死考验的互联网变现模式。阿里巴巴的电商帝国则是被围攻的罗马。

微视之后的yoo视频林松涛称，yoo视频取名也定位为“Young年轻”、“O2新鲜有氧”、“Original原创力”，主打人格化账号、故事性表达、1~3分钟短视频，包含Vlog、Vstory两种不同内容形态。唱衰腾讯在短视频领域失利的报道有很多，但在腾讯看来，短视频是00后表达自己的方式，但技术局限使得行业尚在初级阶段——短视频是PGC的主场，UGC还未崭露头角。短视频行业鹿死谁手仍难判断。

虽然歼20目前公开展示的都是携带的各种中远程的空空导弹，展示了其强大的空战能力，但不能忘记的是，歼20采用了新一代类似美国F-35隐身战机那样的新型智能化航电系统，因此就航电系统来讲，挂载其它武器弹药是不成任何问题的。如果需要展开其任务功能，只需要在其航电系统中输入相关的操作程序就可以了，毕竟从歼10型开始就采用了先进的开放式航电架构，可以跟随科技的进步同步进行升级与任务扩展。作为第五代战机，在这一方面自然完全是有过之而无不及的。

其中利润贡献主力的新东方烹饪，收入为10.14亿元，同增15.7%；税前利润为4.15亿元，同增28.0%，毛利率64.3%，税前利润率为40.9%。虽然新培训人次同增17.5%至3.92万人，但是平均培训人次同比仍是下降1.9%，收入增长主要依靠平均学费增长17.9%。