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合理的估值定价是投资者获得合理回报的基础，更是市场稳定运行的基础，定价如果存在泡沫，可能导致上市后破发等一系列问题，损害投资者和市场各方的利益，更严重者可能引发市场系统性风险，影响市场稳定。长期以来，新股微观上一直供不应求，上市初期普遍涨幅较大。在原来的市场条件和定价机制下，一些机构投资者行为也像散户一样，不开展深入研究，盲目报价，以募集资金量倒算、以市盈率倒算、依赖海外市场价格等，定价功能逐渐弱化。为此，对专业机构投资者参与试点公司询价提出建议和要求势在必行。

根据苏宁方面的表述，本次交易已通过家乐福集团董事会审批，尚需通过国家市场监督管理总局的经营者集中反垄断审查，如因苏宁国际原因或反垄断审批未能通过而导致交易未能交割，则苏宁国际需要支付分手费。在交割后三年内，苏宁国际和转让方均不得将其所持家乐福中国股份向第三方转让，但向双方各自的关联方转让除外。

银行理财余额过去几年趋势加大在权益资产的配置比重，18年比重为9.92%，19年中回落至9.25%，未来趋势仍然向上。假设2020年权益资产投资比重提升至10.5%。综合以上，2020年增量资金为5373.5亿。需要注意的是，这部分资金包含整个权益类资产，因此有一定高估。

2． 如何看待央行降准操作的择时艺术？中美恢复谈判后，货币政策一度边际收紧：在成效不大的前三轮中美磋商后（前三轮磋商时间分别在5月3日至4日和5月15日至19日，以及6月2日至3日），两国贸易对话短暂关闭，贸易争端有所升级。而8月末中美恢复谈判并进入第四轮磋商后，国内货币政策出现一些微妙变化。

昨日先导智能、正海生物、南威软件、华西证券、创源文化等8家上市公司发布减持计划，减持主体涉及持股5%以下股东、持股5%以上股东、高管和特定股东等类型，资金需求、基金存续期届满及自身发展需要为上述公司股东减持的主要原因。如南威软件昨日发布持股5%以下的股东及高管减持计划，其中公司持股5%以下股东凯信金鹏拟减持不超过1811.98万股（含1811.98万股），占公司总股本比例为3.44%，占持有公司股份比例达100%，属清仓式减持。

Safieddine指出，眼下，整个贵金属市场都有大量多头持仓，近乎极端状态。尤其值得注意的是，散户投资市场来看，其多看多倾向处在非常极端的80%水平，而大投机者的多头持仓此前也有所增加。在大跌之后，黄金市场仍然有大量的多头持仓，这意味着金价尚有下行空间。